Opções de barreira dupla e exóticas O objetivo deste artigo é ajudar a esclarecer os valores de opções binárias de barreira dupla e as opções exóticas. As opções binárias de dupla barreira de um toque são opções dependentes do caminho em que a existência eo pagamento das opções dependem do movimento do preço subjacente através da vida da sua opção. Nós discutimos dois tipos de opções binárias de dupla barreira de um toque aqui: (1) opção binária para cima e para baixo e (2) opção de eliminação binária americana. Para o primeiro tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge a barreira superior ou a barreira inferior uma vez na vida da opção. Caso contrário, a opção comprador recebe um pagamento fixo no vencimento. Esta opção combina as características de uma opção binária europeia e opções de barreira knock-out em conjunto. Para o segundo tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge uma barreira knock-out, enquanto dá um pagamento fixo se outra barreira de pagamento for tocada. Esta opção pode ser considerada como uma opção binária americana com uma barreira knock-out (Hui, 1996, p. 343). 2. Opções exóticas As opções exóticas são as opções que são mais complexas na forma como são negociadas. Essas opções não são tipos muito comuns de opções no mercado de ações. As opções exóticas são negociadas na plataforma Over the Counter (OTC). A opção permite que o comerciante escolha o método do comércio, por exemplo, um investidor pode trocá-los em opções de colocação ou chamada (Kuznetsov, 2009, p. 452). As opções exóticas devem sua existência em grande parte às limitações e à falta de opções simples de baunilha. As exóticas permitem que determinados tipos de investidores alcancem metas de investimento inalcançáveis com estratégias simples de opções de baunilha. Os investidores geralmente podem ser classificados como especuladores ou hedgers. Os especuladores querem preparar o seu capital, ou seja, buscar oportunidades de investimento com maior alavancagem do que as opções simples de baunilha. Isso pode ser conseguido através de barreiras (ou barreiras parciais) opções simples de baunilha (Bermin, 2008, p. 387). Os produtos comoditizados possuem acordos padrão, eliminam a maioria das surpresas, e tipicamente o comércio entre revendedores onde ocorre a correspondência constante de riscos. A existência de um mercado interbancário é o teste de padronização. Eles classificam os produtos de dinheiro muito simples para algumas formas mais baixas de opções exóticas. Produtos não padronizados, como estruturas, têm retornos peculiares ao próprio instrumento e exigem capacidades de preços especiais, como um matemático na equipe. Em contrapartida, os produtos comoditizados podem ser avaliados e gerenciados com a ajuda de produtos de software comercialmente disponíveis (geralmente defeituosos). Pode ser necessário projetar programas para cada comércio, com uma maior incidência de preços 8220bugs.8221 Uma opção com uma recompensa anexada a vários ativos, com uma barreira que é reiniciada seis vezes e uma data de validade incerta (pode ser estendida) será Não seja facilmente reservado em um sistema de gerenciamento de risco comercial (Taleb, 1997, p. 50). Aqui vemos a conexão entre produtos comoditizados, opções exóticas e opções de barreira. 3. Opções de barreira dupla As opções de barreira são uma classe amplamente utilizada de títulos derivativos dependentes do caminho. Estas opções tocam ou eliminam quando o preço do subjacente atravessa um determinado nível de barreira. Por exemplo, uma opção de compra e atualização oferece ao titular da opção o pagamento de uma chamada se o preço do objeto subjacente atingir um nível de barreira mais alto durante a vida das opções, e ela paga zero, a menos que o preço do recurso atinja esse nível. (Ku, 2012, p 968) Em opções de barreira únicas, é fácil mostrar que as opções de barreira com um recurso knock-in podem ser avaliadas ao comprar uma opção sem nenhum recurso knock-out e vender uma opção knockout. A mesma abordagem pode ser usada em opções binárias de dupla barreira de um toque. Por exemplo, uma opção binária americana com uma barreira knock-in H, a opção premium é igual a comprar uma opção binária americana e a vender uma opção americana knock-out binária com uma barreira em H. Todas as opções têm a mesma barreira de pagamento ( Hui, 1996, p. 347). O preço é monitorado em relação a uma única barreira constante durante toda a vida da opção. Devido à sua popularidade em um mercado, estruturas diversas de opções de barreira foram estudadas por vários autores. Kunitomo e Ikeda 5 derivaram uma fórmula de preços para opções de barreira dupla com limites curvos como a soma de uma série infinita. Geman e Yor 1 seguiram uma abordagem probabilística para derivar a transformação de Laplace do preço da opção de barreira dupla. Heynan e Kat 3 estudaram as chamadas opções de barreira parcial onde o preço subjacente é monitorado por uma parte da vida útil das opções. Para essas opções, a barreira desaparece em uma data especificada estritamente antes da maturidade (ou seja, a opção inicial inicial) ou a barreira aparece em uma data fixa, estritamente após o início da opção (ou seja, opção de partida para frente). No artigo, os autores forneceram fórmulas de avaliação para opções de barreira parcial em termos de funções de distribuição normal bivariada. Como uma variação natural na estrutura de barreira parcial, as opções de barreira das janelas tornaram-se populares com os investidores, particularmente nos mercados de câmbio (Ku, 2012, p. 968). Uma vez que o pagamento da opção binária de dupla barreira de um toque é binário, eles não são instrumentos de hedge ideais. No entanto, eles são adequados para o investimento. As notas de escala de acumulação recentemente estruturadas são populares no mercado financeiro. As notas estão ligadas a trocas estrangeiras, ações ou commodities (Hui, 1996, p. 347). O papel das opções binárias de dupla barreira é subavaliado na mensuração de instrumentos e investimentos. É significativo que os comerciantes no binário examinem as opções exóticas e o papel que as opções de barreira dupla desempenham na consideração dos investimentos. Isso é importante na discussão dos retornos e quais oportunidades de opções produzem os melhores resultados. Embora as opções de barreira dupla possam oferecer mais oportunidades porque elas não são tão simples quanto as opções binárias simples, elas possuem um nível de risco excedido. Bermin, H. Buchen, P. amp Konstandatos, O. (n. d.). Duas opções de pesquisa exótica. Finanças Matemáticas Aplicadas, 387-402. Hui, C. (n. d.). Valores de opção binária de dupla barreira de um toque. Economia Financeira Aplicada, 343-347. Jun, D. amp Ku, H. (n. d.). Atravesse uma barreira para alcançar as opções de barreira. Journal of Mathematical Analysis and Applications, 968-978. Kuznetsov, A. 2009. O Guia Completo de Mercado de Capitais para Profissionais Quantitativos. Nova Iorque: McGraw-Hill. ISBN 0-07-146829-3. Taleb, N. (1997). Cobertura dinâmica: gerenciamento de opções de baunilha e exóticas. Nova Iorque: Wiley. by Cho H. Hui. 1997. INTRODUÇÃO As opções de barreira europeias são opções dependentes do caminho em que a existência das opções européias depende de se o preço do recurso subjacente tocou um nível de barreira durante a vida da opção. Eles surgiram como produtos significativos para cobertura e investimento em divisas. INTRODUÇÃO As opções de barreira europeias são opções dependentes do caminho em que a existência das opções européias depende de se o preço do recurso subjacente tocou um nível de barreira durante a vida da opção. Eles surgiram como produtos significativos para hedge e investimento em mercados cambiais, de capital e de commodities desde o final da década de 1980, principalmente nos mercados overthe - counter (OTC). A única opção de barreira que é negociada nas trocas de opções é o spread de índice limitado no SampampP 100 e SampampP 500. O limite é exercido automaticamente com um lucro fixo quando o preço subjacente fecha além do nível de barreira. Assim, a opção é cancelada com um retorno fixo no nível da barreira. Seu preço e hedging são discutidos por Chance (1994). Um exemplo de uma opção de barreira é um up-and-out put. Um investidor poderia comprar um dólar norte-americano lançado (chamada de ienes japoneses) em vez de um dólar americano comum colocado para proteger o valor do dólar dos Estados Unidos contra o iene japonês. O put optio de C. F. Lo, C. H. Hui, P. H. Yuen. O processo de elasticidade constante de variância (CEV) da raiz quadrada recebeu pouca atenção em pesquisas anteriores sobre avaliação de opções de barreira. Neste artigo, derivamos as fórmulas de preços de opções analíticas de opções de up-and-out com este processo usando a técnica de expansão de função própria. Nós desenvolvemos. O processo de elasticidade constante de variância (CEV) da raiz quadrada recebeu pouca atenção em pesquisas anteriores sobre avaliação de opções de barreira. Neste artigo, derivamos as fórmulas de preços de opções analíticas de opções de up-and-out com este processo usando a técnica de expansão de função própria. Desenvolvemos um algoritmo eficiente para calcular os autovalores onde a base funciona nas fórmulas são as funções hipergeométricas confluentes. Os resultados numéricos obtidos das fórmulas são comparados com os preços modelo correspondentes ao modelo Black-Scholes. Achamos que as diferenças nos preços modelo entre o modelo CEV da raiz quadrada eo modelo Black-Scholes podem ser significativas à medida que aumenta o tempo de vencimento e a volatilidade. I. Introdução As opções de barreira europeias são opções dependentes do caminho em que a existência das opções depende de se o preço do recurso subjacente tocou um nível de barreira durante a vida útil das opções. Eles surgiram como produtos significativos para. Por Alessandro Sbuelz. 2001. As opções de barreira dupla podem ser cobertas de forma estática por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge se transforma automaticamente no contrato desejado ao longo do extremo do corredor de barreira dupla. Os testes de desempenho de hedging mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo da parte inferior. As opções de barreira dupla podem ser cobertas de forma estática por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge se transforma automaticamente no contrato desejado ao longo do extremo do corredor de barreira dupla. Os testes de desempenho de cobertura mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo da barreira inferior (ii) ao longo dessa barreira, o reequilíbrio totalmente não-automático pode ser preferido (iii) a cobertura estática dá maior conforto em relação ao hedge dinâmico como, Depois que qualquer barreira é atingida, o reequilíbrio em altos níveis de volatilidade gera um valor líquido suave e zero para faixas de preços confortavelmente grandes. Por Mitya Boyarchenko, Sergei Levendorski. Neste artigo, aplicamos a aproximação de randomização de Carrs e a forma do operador do método Wiener-Hopf para duplicar as opções de barreira em tempo contínuo. Cada passo no algoritmo de indução inversa resultante é resolvido usando um simples procedimento iterativo que reduz o problema das opções de preços w. Neste artigo, aplicamos a aproximação de randomização de Carrs e a forma do operador do método Wiener-Hopf para duplicar as opções de barreira em tempo contínuo. Cada passo no algoritmo de indução inversa resultante é resolvido usando um procedimento iterativo simples que reduz o problema das opções de preços com duas barreiras ao preço de uma seqüência de certas reivindicações contingentes com características de barreira única de primeiro toque. Este procedimento admite uma interpretação financeira clara que pode ser formulada na linguagem de opções incorporadas. Nossa abordagem resulta em um método de precificação rápido e preciso que pode ser usado em uma classe bastante ampla de modelos orientados por Lvy, incluindo processos Variance Gamma, processos Gaussianos inversos normais e processos KoBoL (a. k.a. o modelo CGMY). Ao mesmo tempo, nosso trabalho dá uma nova visão das fórmulas explícitas conhecidas obtidas por outros autores na configuração do modelo Black-Scholes. A forma do operador do método Wiener-Hopf é generalizada para grandes classes de processos, incluindo a classe importante de processos Variance Gamma. Nosso método pode ser aplicado a opções de barreira dupla com funções arbitrárias de compensação de terminais limitadas, o que, em particular, nos permite tarifar as opções knock-out de dupla barreira e as opções duplas e sem toque. Por autores desconhecidos
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