Forex Trading Scandal Unfolds

Como o escândalo de negociação forex veio à tona A Autoridade de Conduta Financeira divulgou ontem centenas de páginas de detalhes sobre as várias formas de comerciantes de moeda trabalharam juntos para rig dez moedas durante as janelas de reparação entre 2008 e 2013, em um mercado que gira em todo o mundo mais de 3 Trilhões por dia. Um negociante de JP Morgan concordou a equipe de x201cdouble emx201d durante uma tentativa de impulsionar a taxa euro-dólar, em tandem com um outro comerciante. X201cWex2026dox2026dollarrr, x201d ele cantou após um minuto de negociação que deixou seu banco sentado com um lucro de 33.000. As ordens foram descritas em salas de bate-papo como x201cleaving você com o ammox201d, x201cclearing o decksx201d ou x201taking para fora o filthx201d como os grupos chatroom emparelhado fora ordens com estranhos para garantir negociação estava indo na direção certa para o preço fixado desejado. Eles também chamaram um ao outro para sacudir os preços e desencadear uma perda stop, um comércio organizado com antecedência para cortar as perdas para um cliente em um determinado nível, ajudando os comerciantes se eles compraram a um preço mais barato. X201cHIT ITx2026 Ix2019m fora de balas haha, x201d escreveu um. Os comerciantes trabalharam juntos durante anos, na medida em que ficaram frustrados se eles foram deixados de fora de uma colusão. X201cU são useleesx2026 como posso ganhar dinheiro livre sem cabeças ing, x201d escreveu um revendedor HSBC. Ganhar dinheiro em negócios de moeda é legal, e até mesmo a tática de x201cnetting offx201d, ou compradores e vendedores de correspondência à frente da janela de correção, é considerada aceitável pelo watchdog. No entanto, a FCA descobriu, após seis anos de investigação, que as empresas não conseguiram gerenciar e organizar seus negócios com responsabilidade, levando a enormes multas. Reguladores seniores ouviram barulhos sobre padrões de negociação preocupantes na correção de Londres já em 2006, quando os banqueiros deixaram cair dicas durante o almoço em Smiths of Smithfield que os preços estavam sendo desviados por x201cplayers que não tinham interesse particular naquele fixx201d. Especialistas em moeda de 11 bancos se reuniriam a cada trimestre com funcionários do Banco de Inglaterra para mastigar os principais problemas enfrentados pelas divisas, desde as guerras entre os bancos centrais até o furacão Katrina afetando o dólar. Reuniões nos primeiros dias foram realizadas em Gaucho, conhecido por seus bifes, eo bistrô Don, ao lado de St Mary-le-Bow igreja no coração da cidade. Em outubro de 2005, durante uma das primeiras reuniões, a ata registrou que os membros estavam organizando bebidas da equipe antes do Natal. Mas não foi até 2008, quando as reuniões se graduaram em suites de escritório na cidade e Canary Wharf, que o funcionário do Bank of England, Martin Mallett, entrou no que chamou de x201cpreach modex201d. Os banqueiros não viam sua postura como particularmente ameaçadora. O banco mostrou uma pequena preocupação com os bancos conversando abertamente uns com os outros sobre reutersbloomie sobre as próximas correções e correspondência-los fora, x201d relatou UBS moeda especialista Niall Ox2019Riordan após a reunião em julho de 2008, sua primeira excursão como representante bankx2019s no Banco da Inglaterra Principais concessionáriosx2019 sub-grupo. X201cEles sentem essas negociações antes de negociação pode vir para cima no radarx2026 puramente hipotético, mas. Que além era bastante executado da fábrica stuff. x201d Insiders disse ao UBS entre novembro de 2010 e dezembro de 2012 que os comerciantes de câmbio estavam se comportando mal, mas o banco não conseguiu agir além de seus próprios comentários internos. Outros bancos também receberam contas de denunciantes. Enquanto isso, os reguladores no Reino Unido, Estados Unidos e em todo o mundo começaram a olhar seriamente para esses mercados, embora, como Mallett apontou ainda em 2012, câmbio é x201cinherently chatty, e thatx2019s realmente whatx2026 facilita o intercâmbio de informações e torna Mercado um lugar eficiente para operarx201d. No entanto, como fx se tornou o primeiro banco a sucumbir a um acordo para manipulação Libor em meados de 2012. A escrita parecia na parede para qualquer benchmark que baseou seu preço em submissões de um punhado de banqueiros. X201c Na luz fria do dia em um tribunal de direito de um ano, dois, três, cinco anos a partir de agora vai fazer as pessoas desconfortáveis, x201d disse o Sr. Mallett em abril de 2013, como ele falou sobre os logs de bate-papo. Os seis bancos que se estabeleceram ontem suspenderam dezenas de funcionários entre eles e prometeram chegar ao fundo do porquê este comportamento não foi questionado. Uma investigação do Escritório de Fraude Sério está em andamento, como é uma sondagem do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York. Goldman Sachs e 13 outros bancos, alguns envolvidos no escândalo de câmbio, apoiaram um novo sistema de chat que pretende ser mais seguro do que a Reuters ou Bloomberg x2013, bem como mais fácil de polícia. O cartel: O escândalo FOREX (Envolvendo quase todos os grandes Banco) desdobrando-se na Inglaterra agora Por Editor em 30 de dezembro de 2014 Quer saber qual caminho o dólar ou o euro vai se mover Bem, se você fosse um membro do grupo de bate-papo 8220Cartel8221 (até recentemente) você sabia antes quase todos os outros . Muitos dos bancos gigantes que todos conhecemos e amamos tinham membros. A negociação nesses mercados não é um jogo e os estrangeiros estão em desvantagem, eu não me importo com o que as companhias comerciais de FOREX dizem. Quando o próprio Bank of England está no jogo, e parece que era uma parte deste, não se tem chance. Pode-se ter sorte. Pode-se pegar uma corrente ascendente ou downdraft, mas isso é. Mais uma vez, é um clube. E você não está nele. Tudo isso seria, se comprovado, criminoso, mas em linha com as expectativas: afinal, quando for dado uma carta branca para fazer qualquer coisa que eles querem, os seres humanos farão exatamente isso, mesmo que isso signifique atropelar todos os regulamentos conhecidos pelo homem. De fato, quanto maior o balanço, maior a margem percebida (e percebida) de esgueirar-se entre as fissuras legais, facilitada pelo número de políticos e reguladores que foram cooptados e comprados por cortesia do referido balanço. No entanto, o verdadeiro punchline é o seguinte: 8220Usher entrou para o JPMorgan como chefe de divisas spot em 2010, onde se tornou membro do agora extinto Bank of Englands Chief Dealers Sub Group. Uma coleção de cerca de uma dúzia de comerciantes de moeda e funcionários do banco central que se reuniram em restaurantes e escritórios bancários para discutir os desenvolvimentos da indústria.8221 Em outras palavras, toda esta manipulação, toda a manipulação FX, todos os abusos criminosos de ingênuo, mercado inocente Os participantes tiveram lugar com o selo de aprovação do Banco de Inglaterra8217s. O que, naturalmente, é a razão pela qual o próprio BofE teve de trocar de bode expiatório o seu próprio cordeiro sacrificial para evitar qualquer outra ligação a este cartel criminal, algo que fez no início de Novembro quando despediu o seu distribuidor Chief FX, Martin Mallett. Que em 12 de novembro de 8220 foi demitido pelo Banco da Inglaterra ontem por falta grave relacionada à não adesão às políticas internas dos bancos, de acordo com uma declaração do banco central hoje.8221 E assim como todas as pontas soltas foram cortadas, embora Se nós éramos o Sr. Mallett, nós manteríamos afastado certamente das armas unhas, das tubulações quentes ou dos aviões do prego para os vários meses seguintes. Enquanto isso, após a pausa obrigatória de 3-6 meses, todos os manipulações, todos os abusos criminais com bênção do próprio banco central retornarão silenciosamente, porque até o grande (e como cada vez mais prever, muito violento) redefinir Finalmente, nada pode mudar em um sistema tão corrupto como este. A chave para entender o último escândalo bancário A chave para a compreensão do escândalo bancário desdobra-se agora trava sobre o que a sua compreensão de fixo é. O Departamento de Justiça espera cobrar pelo menos um grande banco para consertar o mercado global de divisas de vários trilhões de dólares por meio de acordos com outros bancos para estabelecer taxas de câmbio chave, de acordo com o The New York Times. O DOJ pode obter vários outros grandes bancos para admitir culpa no esquema. Os promotores dos EUA estão com o objetivo de apresentar denúncias contra, pelo menos, um banco até o final do ano, disseram os NYTs Ben Protess e Jessica Silver-Greenberg. Se isso soa semelhante ao escândalo de manipulação Libor que se desdobrou um par de anos atrás, em que os bancos conluio para definir a taxa de juros utilizada para o preço mais de 300 bilhões em títulos, deve. Ambos os escândalos exploraram o mesmo motivo bem-intencionado: Dar ordem aos mercados caóticos. Os mercados dependem da estrutura - e não apenas como, quando ou o que pode ser negociado. Bancos, investidores, comerciantes e especuladores precisam de estrutura nos preços - pontos de referência que lhes dão informações e os ajudam a negociar. Os pontos de referência, sob a forma de valores de referência e índices, são importantes fundamentos do mercado. Infelizmente, a mesma coisa que torna os padrões de mercado úteis torna-os alvos de manipulação. Isso é muito bem como chegamos ao mais recente escândalo de manipulação de benchmark, desta vez no mundo ocidental selvagem 5,3 trilhões de um dia de troca de moeda. Os bancos sob investigação são acusados ​​de conluio para definir taxas de câmbio de referência WMReuters, conhecido como a correção. A correção é definida para todas as principais moedas todos os dias, tendo o preço médio dos comércios que ocorrem 30 segundos antes de 4 p. m. tempo de Londres, e 30 segundos depois. As taxas de câmbio fixadas pela correção determinam os preços que a maioria dos grandes investidores pagará. Eles também são usados ​​por bancos para avaliar suas posições. Bloomberg relatou primeiramente em junho que os bancos e os sócios de troca selecionados estavam collusioning negociar em determinadas taxas a fim tentar influenciar o reparo dos dias assim que poderiam vender moedas aos clientes em um nível elevado ou deflated. Os comerciantes compartilhavam uma sala de bate-papo on-line privada para se comunicarem sobre negócios que afetariam a correção. A chave para entender o escândalo de troca de moeda é a diferença entre a correção e fixação. A correção é institucionalizada, normalizada, transparente e importante para reguladores, comerciantes e investidores. A fixação, de acordo com o relatório do Times da investigação do DOJ, foi institucionalizada e normalizada. Era transparente, se você estivesse na sala de bate-papo. Era importante para alguns comerciantes, parecia ser tolerada pelos reguladores. E aparentemente era desconhecido para os investidores. Em suma, corrigir corrompido a correção. Há uma razão a cabeça do banco de Inglaterra disse em março que o escândalo da moeda corrente era tão sério quanto Libor, se não mais assim. O mercado de câmbio é o maior e mais líquido do mundo. Volume diário é de 5,3 trilhões, e os preços são cotados com quatro casas decimais. (Esses centésimos de um centavo em dólares dos EUA.) O dano neste caso - para além da noção de sullying mercados justos - é principalmente para fundos de moeda muito grande, e é difícil de quantificar. Falando com a Bloomberg em junho. A Escola de Economia de Londres Tom Kirchmaier foi direto para a teoria: Qualquer manipulação do mecanismo de preços leva a uma má alocação de capital e é extremamente oneroso para a sociedade. Clientes de varejo são prejudicados no mercado de câmbio por taxas absurdas e taxas de câmbio desfavoráveis. Há uma maneira que o comportamento dos bancos sob investigação reflete o comportamento em todos os mercados financeiros. Quando o escândalo quebrou pela primeira vez, o Financial Times Izabella Kaminska apontou que grandes comerciantes concentrando transações dentro de um curto período de tempo para mover mercados é uma característica da maioria dos mercados. Em certo sentido, ela escreveu, isso é o que é negociar. A diferença aqui é que este não era apenas os comerciantes usando essas táticas para impulsionar seus próprios portfólios, mas para bater os clientes para o soco e fazê-los comprar para mais e vender por menos. TAMBÉM EM HUFFPOST: De nossos parceiros